A股：傍晚，4大消息传来，商务部重磅发声，存储芯片暴涨，快看来

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今日A股市场延续近期轮动格局，涨跌不一，上证微跌0.01%，本周二、周三领涨的顺周期板块出现技术调整，油气开采、化工、贵金属等核心分支因连续急涨偏离5日线超买，获利盘出逃导致板块承压，而资金则顺势分流至科技股，让科技板块成为资金蓄水池，其中半导体元件板块逆势上涨超4%，成为两市领涨分支，CPO、铜缆高速连接、液冷服务器、光纤概念等AI算力细分方向均大幅走强，主力资金大幅净流入科技板块，仅半导体元件、CPO、5G三个板块主力净流入就超260亿元。科技股的强势上涨，一方面源于顺周期板块的资金分流，另一方面得益于全球AI龙头英伟达的超预期财报，英伟达2026财年第四财季营收681亿美元，同比增长73%，远超市场预期，业绩指引也超出预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧，其CEO表示计算需求呈指数级增长，AI智能体的转折点已经到来，企业应用加速落地，这一消息为全球AI产业链注入强心剂，也直接带动A股AI算力、AI应用相关板块走强。

傍晚市场迎来多重重磅消息，商务部接连释放对日出口管制、中美经贸磋商两大核心信号，全球存储芯片市场迎来超级周期，锂矿行业突发供给端变动，广州马产业规划落地打开新赛道，而A股市场顺周期与科技双主线轮动格局愈发清晰，在主力资金持续加仓、国际科技巨头业绩超预期的背景下，大盘短期震荡后上行趋势明确：

消息一：商务部2月26日例行新闻发布会重磅发声，对日出口管制措施正当合法且不影响正常经贸往来，同时回应第六轮中美经贸磋商释放积极信号

针对近期对日出口管制举措，商务部新闻发言人明确表示，日方近期扩军备武步伐加速，推动取消武器出口限制、发展进攻性军事力量，还谋求修改“无核三原则”，其“再军事化”的危险动向和拥核企图对地区和世界和平构成威胁。中方已于2月24日将日本有关实体列入出口管制管控名单和关注名单，此举是为制止日方相关危险行为，中国作为负责任大国，一贯积极履行防扩散国际义务，该措施完全正当、合理、合法。同时发言人强调，此次列单仅针对少数日本实体，相关措施仅针对两用物项，不会影响中日正常经贸往来，诚信守法的日本实体无需担心。在中美经贸磋商方面，中方表示中美双方通过经贸磋商机制在各层级持续保持沟通，中方愿与美方一道，落实好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商妥善管控分歧、拓展务实合作，维护中美经贸关系健康稳定可持续发展，这一表态为中美经贸合作定下积极基调，也为A股外贸、跨境合作相关板块带来稳定预期。

图片来自财联社官方账号

消息二：全球存储芯片市场全面进入卖方市场，三星100%涨幅获苹果照单全收，行业超级周期确立

据半导体行业最新消息，苹果已为iPhone 17系列敲定三星DS部门LPDDR5X订单，价格较此前翻了一倍，为确保供应链稳定性，苹果还与三星举行紧急会议商讨上半年供货安排。据悉，三星最初计划将报价提高60%，首轮谈判中以100%涨幅试探市场意向，没想到苹果为保障库存直接接受，这一结果充分反映出当前全球存储芯片短缺的严峻程度，即便拥有强势市场地位的苹果，也不得不接受供应商的大幅提价。在存储芯片超级周期下，2025年初12GB LPDDR5X内存芯片单价仅25-29美元，到年底已攀升至70美元，价格涨幅超140%。为实现利润最大化，三星DS部门已放弃对三星MX部门的长期供货协议，转而实行季度合约。目前苹果iPhone系列DRAM供应中三星占比六成，其余由SK海力士与美光分摊，NAND则由三星、SK海力士与铠侠供应，但苹果仅锁定DRAM至2026年上半年、NAND至2026年第一季度，后续价格和供给仍存不确定性。SK海力士最新透露，公司DRAM及NAND库存仅剩约4周，没有任何客户能完全满足需求，2026年HBM产能已售罄，标准型DRAM的极度短缺让供应商议价权大幅提升，全产业链已开启长期合约谈判以锁定未来供应，这也为A股存储芯片、半导体材料等相关板块带来强劲的业绩支撑和估值提升空间。

消息三：津巴布韦锂矿出口暂停系阶段性措施，多家A股锂矿企业预计1个月内恢复，生产经营暂未受明显影响

津巴布韦矿业部日前突然宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，包括在途货物，这一消息引发市场对锂矿供给端的担忧。不过从A股相关上市公司获悉，此次禁令为阶段性措施，最快1至4周内有望恢复。其中雅化集团表示，有采矿权和选矿厂的企业提交补充材料后可申请出口，公司目前已准备好相关材料；中矿资源也透露，后续会有新的审批流程出台，预估禁令不会持续太久，具体取决于审批落地情况。两家企业均表示当前原料库存充足，此次出口暂停对公司生产经营影响有限。这一消息缓解了市场对锂矿供给短缺的恐慌情绪，也让A股锂矿、锂电池产业链相关板块避免了非理性波动，短期来看行业基本面保持稳定，后续需关注津巴布韦审批流程落地进度。

消息四：广州规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，超万亩发展空间打造世界级马产业高地，大湾区高端消费赛道再迎新机遇

从广州从化区高质量发展大会获悉，从化是内地唯一、世界第53个获国际认可的马匹“无疫区”，香港赛马会从化马场正成为联通湾区、链接世界的马产业平台，今年10月份该马场将历史性迎来常规国际标准速度赛马比赛。在此基础上，广州正规划建设10平方公里穗港马产业深度合作区，全面释放粤港澳大湾区千亿级高端消费市场潜力，同时已准备超万亩发展空间，致力打造立足湾区、辐射全国、链接世界的世界级马产业高地。马产业的发展将带动文旅、体育、高端消费、养殖等多个相关产业发展，为A股大湾区概念、文旅消费板块带来新的投资机会，也成为区域经济发展和产业升级的新亮点。

从大盘走势来看尽管今日出现窄幅震荡，但中长期上行趋势明确，甚至有望冲击新高，核心支撑逻辑有三：其一，A股大盘与顺周期板块短期走势高度联动，当前顺周期板块的调整只是上行趋势中的技术修整，一旦完成5日线修复，将再次带动大盘上涨；其二，历史数据显示，春节后至两会前A股大概率走强，过去20年春节后5个交易日大盘上涨概率75%，10个交易日70%，20个交易日80%，两会前上涨概率也达75%，市场资金已形成节前做多的共识；其三，主力机构资金持续加仓，今年1月后主力有两段密集加仓期，分别是1月6日-1月23日、2月12日至今，加仓点位集中在4100-4150点平台，主力资金的持续布局意味着大盘向上变盘的概率大幅提升。不过需要注意的是，两会召开后大盘可能出现阶段性回调，回到当前平台附近，在4月底年报和一季报全部落地前，大盘大概率围绕当前点位震荡整理，投资者可把握主线轮动节奏，轻指数重板块。

从市场整体走势来看当前A股呈现顺周期与科技双主线轮动的核心格局，顺周期是中短期第一大主线，科技为第二大主线，当顺周期技术面超买或下跌破位时，资金就会转投科技股，而当顺周期完成技术修复后，又会重新吸引资金回流。从顺周期板块来看，化工、油气开采等核心板块今日处于高位震荡修复状态，超买缺口尚未完全修复，若周五能回踩5日线完成技术修复，下周仍有继续上行的机会，若继续逼空上涨则可能迎来中阴回调，操作上可把握低吸机会，避免追高。从科技股来看，CPO板块在稳步上涨后出现长阳拉升，短期有阶段见顶的迹象，若周五继续冲高需注意止盈，后续需关注存储、PCB、半导体元件、液冷服务器等方向能否接棒领涨，同时英伟达财报释放的AI应用端加速信号，有望点燃A股AI应用板块的行情，成为科技股新的发力点。

从板块机会来看，商务部的两大表态为外贸、半导体、高端制造等板块带来稳定的政策环境，全球存储芯片卖方市场的确立让半导体存储产业链成为科技板块的核心主线，锂矿行业的阶段性波动不改长期发展逻辑，新能源产业链仍有布局机会，广州马产业规划则打开了大湾区高端消费、文旅体育的新赛道，而AI算力及应用端则受益于全球科技巨头的业绩催化，成为科技板块的持续发力点。整体来看，当前A股市场机会大于风险，各位投资者可紧跟双主线轮动节奏，关注顺周期板块的技术修复机会和科技板块的细分赛道轮动，同时把握政策利好和产业催化带来的新赛道机会。

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